فهرست مطالب
    برای شروع تولید فهرست مطالب ، یک هدر اضافه کنید
    تحلیل بین بازاری

    تحلیل بین بازارها چیست؟ نگاهی به تحلیل بین بازاری در فارکس سال 2023

    در یک نگاه سطحی می‌توان بازارهای مالی را به‌صورت مجزا از هم تحلیل کرد. در واقع هر بازار را مانند جزیره‌ای دید که جدای از سایرین قرار دارد. این نگرش نه‌تنها اشتباه است؛ بلکه شما را از بهره‌مندی یک ابزار بسیاری کاربردی برای تحلیل وضعیت کلان حاکم بر بازارهای مالی محروم می‌کند. این ابزار چیزی جز تحلیل بین بازارها یا Intermarket Analysis نیست.

    تحلیل بین بازاری در فارکس دقیقا روی مرز مشترک بین تحلیل تکنیکال و فاندامنتال ایستاده است. با استفاده از ابزارهای تحلیل بین بازاری می‌توانید رابطه بین بازارهای مالی مختلف در فارکس را شناسایی کنید. این موضوع در پیش‌بینی روند قیمت دارایی‌ها در آینده به‌شما کمک می‌کند. در واقع ابزاری کارآمد برای پیش‌بینی وضعیت آینده‌ بازارها قبل از وقوع اتفاقات در اختیار شما می‌گذارد. اگر کنجکاو هستید که چگونه می‌توانید از ابزارهای Intermarket Analysis استفاده کنید، حتما تا پایان این مطلب با ما همراه باشید.

    تحلیل بین بازارها چیست؟ (Intermarket Analysis)

    تحلیل بین بازارها روی مطالعه رابطه بین بازارهای مالی مختلف متمرکز است. این رویه که تحت عنوان تحلیل بازار متقابل نیز شناخته می‌شود، کمک می‌کند تا همبستگی قیمت بین دارایی‌ها در بازارهای مالی مختلف را شناسایی کنید. در یک دیدگاه سنتی و رایج، تحلیل بازاری رابطه بین دارایی‌ها در چهار بازار مالی زیر را در بر می‌گیرد:

    • سهام (Stocks)
    • کامودیتی‌ها (Commodities)
    • جفت ارزهای معاملاتی (Currency Pairs)
    • اوراق قرضه (Bond)

    در قالب هر یک از این بازارها انواع مختلفی از دارایی‌ها وجود دارند. طبیعی است که برای تحلیل بین بازارها نمی‌توانید همه این دارایی‌ها را تحت نظر بگیرید. معمولا از هر بازار چند دارایی اصلی برای این منظور انتخاب می‌شوند. مثلا طلا، نفت و نقره به‌عنوان سه دارایی اصلی در کامودیتی‌ها در نظر گرفته می‌شوند. شاخص‌های اصلی سهام نظیر S&P 500 نیز به‌عنوان نماینده بازار سهام مد نظر قرار می‌گیرند.

    منطق حاکم بر تحلیل Intermarket Analysis حکایت از این موضوع دارد که بازارهای مالی برهمکنش دائمی با هم دارند. به عبارت دیگر تغییرات هر یک روی دیگری تاثیرگذار است. سوال اساسی این است که چگونه می‌توان رابطه بین دارایی‌ها در بازارهای مختلف را شناسایی کرد؟ این سوال بسیار مهمی است که در ادامه به آن پاسخ خواهیم داد.

    انواع همبستگی در تحلیل بین بازاری در فارکس

    تحلیل بین بازارها با مفهومی به‌نام همبستگی (Correlation) گره خورده است. شاخص همبستگی نشان می‌دهد که تغییرات قیمت یک دارایی چگونه روی سایر دارایی‌ها در بازارهای دیگر تاثیر می‌گذارد. برای اینکه درک شاخص همبستگی دارایی‌ها ساده‌تر شود، نیاز به کمی‌سازی آن وجود دارد.

    برای این منظور اساسا شاخص همبستگی دو دارایی همواره بین 1- تا 1+ قرار می‌گیرد. در  ادامه نحوه محاسبه همبستگی بین دو دارایی را بررسی می‌کنیم. باید توجه داشته باشید که انواع همبستگی در تحلیل بین بازاری در فارکس به سه دسته کلی تقسیم می‌شوند که عبارت‌اند از:

    همبستگی مثبت (Positive Correlation)

    همبستگی مثبت به معنی آن است که تغییرات قیمت دو کلاس مختلف دارایی در یک راستا رقم می‌خورد؛ یعنی با افزایش قیمت یکی، شاهد کاهش قیمت دیگری خواهید بود. در حالت ایده‌آل همبستگی مثبت کامل وقتی شکل می‌گیرد که این شاخص روی 1+ قرار داشته باشد.

    در عمل کمتر پیش‌ می‌آید که دو دارایی از بازارهای چهارگانه فوق، همبستگی مثبت کامل با هم داشته باشند. وقتی شاخص همبستگی بین 0.3+ تا 0.7+ باشد، همبستگی مثبت ضعیف بین دو دارایی وجود دارد. این در حالی است که اگر شاخص بالاتر از 0.7+ باشد، همبستگی مثبت قوی بین دارایی‌ها به‌چشم می‌خورد.

    همبستگی منفی (Negative Correlation)

    همبستگی منفی به معنی آن است که تغییرات قیمت دو کلاس مختلف دارایی در خلاف جهت هم رقم می‌خورد؛ یعنی با افزایش قیمت یکی، شاهد کاهش قیمت دیگری خواهید بود. در حالت ایده‌آل همبستگی منفی کامل وقتی شکل می‌گیرد که این شاخص روی 1- قرار داشته باشد.

    در عمل کمتر پیش‌ می‌آید که دو دارایی از بازارهای چهارگانه فوق، همبستگی منفی کامل با هم داشته باشند. وقتی شاخص همبستگی بین 0.3- تا 0.7- باشد، همبستگی منفی ضعیف بین دو دارایی وجود دارد. این در حالی است که اگر شاخص پایین‌تر از 0.7- باشد، همبستگی منفی قوی بین دارایی‌ها به‌چشم می‌خورد.

    همبستگی تصادفی (Random Correlation)

    همبستگی تصادفی به‌معنی آن است که ارتباطی بین تغییر قیمت دو کلاس دارایی وجود ندارد. در حالت ایده‌آل وقتی این شاخص روی صفر قرار بگیرد، نشان دهنده آن است که هیچ ارتباطی بین دو دارایی به‌چشم نمی‌خورد. طبیعی است که در واقعیت کمتر پیش می‌آید که شاخص همبستگی دقیقا مقدار 0 را نشان دهد.

    در عین حال معمولا بازه بین 0.3- تا 0.3+ برای شاخص همبستگی تصادفی بین دو دارایی در نظر گرفته می‌شود. اگر همبستگی بین دو بازار دائما بین مثبت و منفی در نوسان باشد، چندان نمی‌توانید روی تحلیل بین بازارها برای پیش‌بینی قیمت حساب کنید.

    همبستگی و کورولیشن در بازار فارکس

    انواع همبستگی قیمت را می‌توان به سه دسته مثبت، منفی و تصادفی تقسیم کرد

    مراحل چرخه بازار چیست؟ (Market Cycle)

    اصطلاح چرخه بازار (Market Cycle) نخستین بار توسط فردی به‌نام جان مورفی (John Murphy) مطرح شد. مورفی نویسنده کتاب معروف معامله با تحلیل بین بازاری (Trading With Intermarket Analysis) است. او معتقد است که چرخه بازارهای مالی از 4 مرحله اصلی تشکیل می‌شود که عبارت‌اند از:

    • افزایش تورم (Inflation)
    • کاهش تورم (Deflation)
    • بهبود یا بازیابی (Recovery)
    • رشد (Growth)

    این چهار مرحله در بازارهای مالی دائما تکرار می‌شوند. در این بین نکته اساسی وجود دارد که جان مورفی در کتاب خود اشاره می‌کند. در دو مرحله افزایش و کاهش تورم، یکی از بازارهای مالی چهارگانه عملکرد عالی از خود نشان می‌دهد. همزمان یکی دیگر از بازارها در بدترین وضعیت خود قرار می‌گیرد.

    دو بازار دیگر نیز با کمی تاخیر نسبت تغییرات واکنش نشان می‌دهند. برای روشن‌تر شدن نظریه جان مورفی لازم است که وضعیت بازارها در شرایط افزایش و کاهش تورم را زیر نظر بگیریم.

    وضعیت بازارها در شرایط افزایش تورم (Inflationary Relationship)

    وضعیت کامودیتی‌ها به‌عنوان شاخص پیشرو در بازارهای مالی شناخته می‌شود؛ چراکه افزایش قیمت کالاها در بازارهای جهانی منجر به رشد تورم می‌شود. بنابراین هر زمان قیمت دارایی‌هایی مانند طلا رو به افزایش گذاشت، باید توجه داشته باشید که مرحله افزایش تورم از چرخه بازار شروع شده است.

    در این حالت طبیعی است که افزایش تقاضا برای خرید کامودیتی‌ها، روند بالا رفتن قیمت آن‌ها را تا حدی تشدید کند. معمولا در فاصله کوتاهی بانک‌های مرکزی نظیر فدرال رزور آمریکا برای کنترل تورم دست به‌کار می‌شوند. مهم‌ترین ابزار در اختیار بانک‌های مرکزی برای مدیریت تورم، نرخ بهره است. برای کاهش تورم اقتصادی، بانک‌ها در یک یا چند مرحله نرخ بهره را افزایش می‌دهند.

    افزایش نرخ بهره باعث می‌شود تا قیمت اوراق قرضه کاهش پیدا کند. به‌همین دلیل اوراق قرضه به‌عنوان یک شاخص پیرو در تحلیل بین بازارها در نظر گرفته می‌شود. چرا که پس از تصمیم بانک‌های مرکزی درباره افزایش یا کاهش نرخ بهره، وضعیت آن‌ها تغییر می‌کند.

    ارزها در قبال افزایش یا کاهش قیمت کامودیتی‌ها واکنش یکسانی از خود نشان نمی‌دهند. بسته به اینکه کشوری صادرکننده یا واردکننده کالایی باشد، واکنش ارز رسمی آن نسبت به افزایش یا کاهش قیمت کالاها متفاوت است. اما در حالت کلی باید توجه داشته باشید که همبستگی منفی بین قیمت کامودیتی‌ها و ارزها وجود دارد؛ چراکه بالا رفتن قیمت کالاها به‌نوعی نشان دهنده تضعیف ارزش ارزها است.

    بین دلار آمریکا و کامودیتی‌ها معمولا همبستگی قیمت منفی وجود دارد

    درباره واکنش بازار سهام در شرایط تورمی معمولا اختلاف وجود دارد. عده‌ای معتقد به همبستگی مثبت بین قیمت سهام و کامودیتی‌ها هستند. استدلال آن‌ها این است که بالا رفتن قیمت مواد خام، قیمت تمام شده محصولات شرکت‌ها را بالا می‌برد و در ادامه سودآوری آن‌ها را هم بیشتر می‌کند. این موضوع باعث رشد قیمت سهام شرکت‌ها می‌شود.

    در مقابل گروهی دیگر معتقدند که در شرایط تورمی همبستگی مثبت بین سهام و اوراق قرضه وجود دارد. با این توضیح که بعد از تغییر قیمت اوراق قرضه، قیمت سهام نیز تغییر می‌کند. به این معنی که سرمایه‌ها از اوراق قرضه و سهام به‌سمت خرید کامودیتی‌ها منتقل می‌شوند. به‌هر حال باید در خصوص رفتار سهام در شرایط تورمی با احتیاط بیشتری عمل کنید.

    وضعیت بازارها در شرایط کاهش تورم (Deflationary Relationship)

    یکی دیگر از مراحل چرخه بازار، کاهش تورم است. این مرحله با کاهش قیمت کامودیتی‌ها نظیر طلا در بازار فارکس آغاز می‌شود. در شرایط کاهش تورم، بانک‌های مرکزی نرخ بهره را کاهش می‌دهند تا فرصت توسعه فعالیت‌های اقتصادی فراهم شود؛ چرا که با کاهش نرخ بهره، بازپرداخت وام‌ها کمتر شده و در نتیجه شرکت‌ها راحت‌تر به‌سراغ دریافت وام برای پیشبرد برنامه‌های توسعه خود می‌روند.

    کاهش نرخ بهره در این شرایط باعث افزایش قیمت اوراق قرضه می‌شود. از نظر تاریخی ریسک سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه نسبت به سهام کمتر است؛ اما در شرایطی که قیمت اوراق افزایش و نرخ بازده آن‌ها کاهش پیدا می‌کند، پذیرش ریسک سرمایه‌گذاری در سهام برای فعالان فارکس منطقی‌تر می‌شود. به‌همین دلیل شاهد افزایش تقاضا برای خرید سهام در بازار خواهیم بود. موضوعی که در نهایت به رشد قیمت سهام نیز منجر می‌شود.

    نرخ بهره مهم‌ترین شاخص تاثیرگذار در تحلیل بین بازاری است

    رابطه بین کامودیتی‌ها و ارزهای فیات نیز همچنان مانند شرایط تورمی پابرجاست. به‌عبارت دیگر وقتی در شرایط کاهش تورم، قیمت کامودیتی‌ها کم می‌شود، ارزهای فیات مانند دلار آمریکا تقویت شده و افزایش قیمت پیدا می‌کنند. این خلاصه‌ای از آن چیزی است که باید از تحلیل بین بازاری در شرایط کاهش تورم بدانید.

    نحوه محاسبه همبستگی بین دو دارایی

    اجازه دهید کمی از بحث‌های کلان خارج شویم و به‌صورت تخصصی تحلیل بین بازارها یا Intermarket Analysis را بررسی کنیم. حتما این سوال برای شما هم ایجاد شده است که چگونه می‌توان همبستگی بین دو دارایی را محاسبه کرد؟ برای این منظور باید از رابطه ریاضی زیر استفاده کنید:

    • Rxy: مقدار همبستگی بین دو دارایی x و y
    • Sxy: انحراف معیار قیمت دو دارایی x و y در یک بازه زمانی مشخص
    • Sx: انحراف معیار قیمت دارایی x در یک بازه زمانی مشخص
    • Sy: انحراف معیار قیمت دارایی y در یک بازه زمانی مشخص
    • Ῡ: میانگین قیمت دارایی y در یک بازه زمانی مشخص
    • X: میانگین قیمت دارایی x در یک بازه زمانی مشخص

    برای روشن شدن رابطه ریاضی فوق، بد نیست که از یک مثال عینی استفاده کنیم. شاخص داو جونز (Dow Jones) و نفت (Oil) را به‌عنوان دو مورد از مهم‌ترین نمادهای معاملاتی در بازارهای سهام و کامودیتی‌ها در فارکس انتخاب می‌کنیم. در جدول زیر اطلاعات مربوط به قیمت این دارایی‌ها در 10 زمان مختلف را مشاهده می‌کنید.

    شاخص داو جونز (Dow Jones) بر حسب دلار آمریکا نفت (Oil) بر حسب دلار آمریکا
    12500 55.55
    12300 55.1
    12200 55.35
    11210 44.45
    12350 56.3
    12415 56.15
    12700 56.9
    12580 56.8
    12450 56.85
    12210 56.1
    میانگین: 12380.5 میانگین: 56.055

    برای محاسبه همبستگی بین این دو دارایی لازم است که ابتدا میانگین قیمت هر یک ستون‌ها در جدول فوق را محاسبه کنید که این کار را انجام دادیم. پس از آن باید اختلاف هر یک از داده‌ها را از میانگین قیمت همان ستون به دست بیاورید. سپس نوبت به ضرب کردن هر یک از داده‌های ردیف‌ها در هم می‌رسد. نتایج این عملیات را در جدول زیر مشاهده می‌کنید.

    اختلاف قیمت داده‌ها از میانگین شاخص داو جونز اختلاف قیمت داده‌ها از میانگین قیمت نفت حاصل ضرب داده‌های دو ستون قبل
    119.5 0.505- 60.3475-
    80.5- 0.955- 76.8775
    180.5- 0.705- 127.2525
    280.5- 0.605- 169.7025
    30.5- 0.245 7.4725-
    34.5 0.955- 3.2775
    319.5 0.845 269.9775
    199.5 0.745 148.6275
    69.5 0.795 55.2525
    170.5- 0.045 7.6725-

    برای به دست آوردن صورت رابطه همبستگی قیمت کافیست داده‌های ستون سوم از سمت راست در جدول فوق را با هم جمع کنید. نتیجه این کار عدد 775.475 می‌شود. نوبت به محاسبه مخرج فرمول همبستگی قیمت می‌رسد. برای این منظور ابتدا باید هر یک داده‌های ستون اول از سمت راست را به توان 2 برسانید و سپس با هم جمع کنید. نتیجه حاصل عدد 309922.5 خواهد بود. همین کار را با داده‌های ستون دوم جدول بالا تکرار کنید. نتیجه حاصل 4.00225 می‌شود.

    حالا کافیست تا اعداد به دست آمده را در رابطه ریاضی همبستگی قیمت قرار دهید. با یک ضرب و تقسیم ساده، نتیجه به دست می‌آید. نسبت همبستگی بین شاخص داو جونز و نفت خام برابر 0.6962 خواهد بود. این عدد به‌خوبی نشان می‌دهد که رابطه همبستگی مثبت قوی بین داو جونز و نفت در فارکس وجود دارد.

    اندیکاتور ضریب همبستگی چیست؟ (Correlation Coefficient)

    نحوه محاسبه همبستگی قیمت در تحلیل بین بازارها را بررسی کردیم. شما نیازی به محاسبه این شاخص برای هر دو دارایی در بازار فارکس ندارید. بلکه می‌توانید به‌راحتی از اندیکاتور ضریب همبستگی (CC) استفاده کنید. سایت تریدینگ ویو به‌عنوان مرجع تحلیل تکنیکال بازارهای مالی این اندیکاتور را در اختیار شما قرار داده است.

    با استفاده از سایت تریدینگ ویو به‌راحتی می‌توانید دو دارایی مد نظر خود را انتخاب کنید. سپس بازه زمانی مد نظر برای محاسبه اندیکاتور CC را انتخاب کنید. به‌همین سادگی تمام محاسبات همبستگی قیمت به‌صورت خودکار انجام شده و نتیجه در اختیار شما قرار می‌گیرد. حتما از این ابزار کاربردی در سایت تریدینگ ویو برای تحلیل بین بازاری در فارکس استفاده کنید.

    چرا باید از تحلیل بین بازاری در فارکس استفاده کنیم؟

    مهم‌ترین مزیتی تحلیل بین بازارها در فارکس، کشف ارتباط و تاثیر بازارهای مختلف بر یکدیگر است. اما همه چیز به اینجا ختم نمی‌شود. با استفاده از ابزارهای تحلیل بازاری می‌توانید نقاط ضعف و قوت دارایی‌های مختلف در بازارهای مالی را بشناسید.

    این موضوع کمک می‌کند تا بتوانید پرتفوی معاملاتی با تنوع بیشتری را ایجاد کنید که نقاط ضعف آن به‌حداقل برسد. نتیجه چنین رویکردی هم کاهش ریسک سرمایه‌گذاری است که نقش بسزایی در موفقیت شما در فارکس دارد.

    آیا تحلیل بین بازاری سیگنال خرید و فروش صادر می‌کند؟

    قبل از پایان لازم است به یک سوال مهم دیگر هم پاسخ دهیم. تحلیل بین بازارها به شما کمک می‌کند که روند قیمت دارایی‌های مختلف در آینده را راحت‌تر پیش‌بینی کنید. اما آیا این به معنی صادر شدن سیگنال خرید و فروش است؟ مثلا اگر همبستگی قوی بین دو دارایی وجود داشته باشد، به‌محض افزایش قیمت یکی از آن‌ها باید برای خرید دیگری هم اقدام کنیم؟

    پاسخ این سوال منفی است. تحلیل بین بازاری به هیچ عنوان سیگنال مستقیم خرید و فروش صادر نمی‌کند. بلکه ابزاری کاربردی است که با استفاده از آن می‌توانید وضعیت کلان حاکم در بازار را رصد کنید. در کنار ابزارهای تحلیل بین بازاری، باید حتما از اندیکاتور میانگین متحرک، خطوط روند، الگوهای قیمت و سطوح حمایت و مقاومت به‌منظور تحلیل دقیق‌تر نمودارهای قیمت استفاده کنید. تنها در این صورت است که می‌توانید سیگنال‌های خرید و فروش قابل اعتمادی به‌دست بیاورید.

    جمع‌بندی

    در این مطلب بررسی کردیم که تحلیل بین بازاری چیست و چه کاربردی در فارکس دارد. اگر قصد دارید در قامت یک تحلیل‌گر موفق در فارکس ظاهر شوید، حتما نیاز به تحلیل بین بازارها یا Intermarket Analysis خواهید داشت. هر آنچه باید در این زمینه بدانید را در این متن مقاله حاضر بررسی کردیم. حتما زمان بگذارید و با بررسی همبستگی قیمت دارایی‌های مهم در بازارهای مختلف، روابط و تاثیر آن‌ها روی یکدیگر را کشف کنید. به‌این ترتیب می‌توانید پیش‌بینی‌های دقیق‌تری از روند حرکت قیمت دارایی‌ها در آینده داشته باشید.

    تحلیل بین بازاری در فارکس کمک می‌کند تا تاثیر تغییرات قیمت دارایی‌ها در بازارهای مالی مختلف روی یکدیگر را بررسی کنید.

    اندیکاتور ضریب همبستگی یا CC، میزان همبستگی قیمت بین دو دارایی مختلف را در قالب یک شاخص کمی محاسبه می‌کند.

    کتاب ترید با تحلیل بین بازاری اثر جان مورفی بهترین مرجع آموزشی در این زمینه است.

    امتیاز شما به این مقاله: