اگر در فارکس و دیگر بازارهای مالی فعالیت داشته باشید، حتما شنیده‌اید که اکثر معامله‌گران این بازارها، با «کال مارجین» روبرو شدند. این اصطلاح نقش مهمی در دنیای معاملات فارکس ایفا می‌کند و به عنوان یک ابزار مدیریت ریسک، به معامله‌گران کمک می‌کند تا از بیش از سطح معینی، وارد زیان نشوند.
کال مارجین زمانی اتفاق میافتد که حجم حقیقی سفارش معاملهگر به زیر آستانه معینی برسد و بروکر معاملهگر را وادار کند تا جلوگیری از زیان بیشتر و باز نگه داشتن سفارش، اقداماتی را انجام دهد.
در این مقاله از بلاگ آی تی بی قصد داریم به بررسی کامل کال مارجین و نحوه جلوگیری از آن در معاملات فارکس بپردازیم. پیشنهاد می‌کنیم تا انتهای این مقاله، با ما همراه باشید.
تعریف کال مارجین در فارکس (Margin Call in Forex)
کال مارجین (Margin Call) زمانی اتفاق میافتد که حجم سفارش معاملهگر در یک حساب مارجین وارد زیان شده و کمتر از مقدار مورد نیاز برای باز نگه داشتن آن سفارش در بروکر (Broker) باشد. در اینجا شاید از خود بپرسید که حساب مارجین چیست؟
حساب مارجین به حسابی اطلاق میشود که سرمایه‌گذار، دارایی‌‌های مالی را با ترکیبی از پول خود و پول قرض گرفته شده از بروکر خریداری می‌کند. بسیاری از بروکرهای فارکس امکان باز کردن پوزیشن‌های معاملاتی را با مقدار بالاتر از موجودی حساب را برای معامله‌گران فراهم می‌کنند که این مبلغ را تحت حساب‌های مارجین به معاملهگر قرض می‌دهند.
کال مارجین به طور خاص به تقاضای بروکر برای واریز وجه یا دارایی اضافی به حساب معاملهگر اشاره می‌کند تا حجم سفارش به حداقل میزانی که توسط بروکر برای نگهداری تعیین شده، افزایش یابد.
نوسانات بازار می‌تواند بر ارزش سفارشات معامله‌گران تاثیر گذاشته و آن‌ها را در حساب‌های دارای اهرم (Leverage) وارد زیان کند. با اینکه حساب‌های اهرمی، معامله‌گران را قادر می‌سازد بیشتر از ارزش حقیقی دارایی خود معامله کنند، ولی می‌تواند آن‌ها را در موقعیت‌های زیان‌‌آور بزرگتری نسبت به حالت عادی قرار دهد.
با این حال حساب‌های مارجین و حساب‌های آتی یا فیوچرز (Future) معامله‌گران را قادر می‌سازد تا از اهرم در معاملات خود استفاده کنند. اگر سطح دارایی آن‌ها در این نوع از حساب‌ها کمتر از آستانه از پیش تعیین شده در بروکرها (معمولا ۷۰ درصد) باشد، کال مارجین ایجاد میشود.
در این شرایط معاملهگر ملزم به انجام اقدامات فوری برای بازگرداندن سطح حجم سفارش به سطحی قابل قبول است. این اقدامات می‌تواند شامل واریز وجوه اضافی به حساب یا بستن سفارش باشد.
چگونه از شرایط کال مارجین (Margin Call) خارج شویم؟
بروکرها معمولا ارزش سفارشات باز شده در معاملات مارجین را با مشاهده ارزش معاملاتی آخر روز ارزیابی می‌کنند. اگر کال مارجین توسط بروکر صادر شود، معاملهگر می‌تواند به یکی از سه روش زیر پاسخ دهد تا حداقل موجودی برای باز نگه داشتن سفارش خود را برآورده کند:
1. وجه نقد را به سفارش اضافه کند.
2. دارایی که بر روی آن معامله کرده است را از حساب دیگری به سفارش منتقل کند.
3. سفارش معاملاتی را ببندد.
بسته به بروکر، احتمالا دو تا پنج روز پس از صدور کال مارجین فرصت خواهید داشت تا بفهمید کدام یک از حرکات فوق را می‌خواهید انجام دهید. اگر به کال مارجین پاسخ ندهید، بروکر این دسترسی را دریافت می‌کند تا تصمیم بگیرد کدام یک از دارایی‌ها را در حساب مارجین شما بفروشد تا زیان خود را جبران کند. بروکرها همچنین می‌توانند در صورت لزوم، کل حساب را نقد کنند.
چه عواملی باعث ایجاد کال مارجین (Margin Call) در معاملات میشود؟
عوامل معتددی می‌توانند به ما بگویند که چه زمانی کال مارجین می‌شویم. در ادامه به محتمل‌ترین دلایل کال مارجین اشاره می‌کنیم.
– شرایط بازار: نگهداری حساب مارجین مشکل است، زیرا ارزش سرمایه‌گذاری‌ها در حساب مارجین، خوب یا بد، به شدت تحت تاثیر بازار قرار می‌گیرد. این موضوع بدان معناست که موجودی حساب مارجین شما می‌تواند روزانه بر اساس نوسانات بازار تغییر کند و بیشتر در معرض کال مارجین قرار گیرد.
– نحوه تصمیم‌گیری معاملاتی: تصمیم‌گیری برای معامله با مارجین در زمان نوسانات بالای بازار می‌تواند احتمال ایجاد کال مارجین را افزایش دهد. به کارگیری بهترین استراتژی‌های معاملاتی فارکس می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا از ایجاد این بحران جلوگیری کند.
– نحوه کارکرد بروکر: بروکر شما می‌تواند در هر زمانی که معاملات مارجین برای آن صرف نکند، هشدار کال مارجین را صادر کرده و سفارش را ببندد. بعضی از بروکرها می‌توانند این کار را به دلایل متعدد و بدون هشدار انجام دهند. اگر موجودی حساب شما نتواند این حداقل جدید را برای باز نگه داشتن سفارش برآورده کند، کال مارجین توسط بروکر ایجاد میشود.
مثالی از کال مارجین در معاملات فارکس (Margin Call in Forex)
فرض کنیم که معامله‌گری در حساب مارجین، ۳۰۰۰ دلار پول نقد و یک وام ۳۰۰۰ دلاری از بروکر خود برای خرید ۱۲ سهم در بازار سهام (Stock Market) به قیمت ۵۰۰ دلار استفاده می‌کند که در مجموع قدرت خرید آن را به ۶۰۰۰ دلار می‌رساند.
۳۰۰۰ دلار (نقد) + ۳۰۰۰ دلار (وام) = ۶۰۰۰ دلار (مقدار کل قدرت خرید)
۱۲ سهم × ۵۰۰ دلار = ۶۰۰۰ دلار (مقدار کل هزینه شده)
حال، فرض کنید حداقل وجه تضمین (Maintenance Margin) در حساب مارجین بروکر معاملهگر ۳۰ درصد باشد. با استفاده از فرمول زیر، می توانید بفهمید که معاملهگر چقدر باید در حساب خود داشته باشد تا نیاز بروکر خود را برای باز ماندن سفارش برآورده کند و از کال مارجین جلوگیری کند:
(حداقل وجه تضمین – ۱) ÷ مبلغ وام = کال مارجین
۰.۷ ÷ ۳۰۰۰ = ۴۲۸۵.۷۱ دلار
اگر موجودی کال مارجین در سفارش معاملهگر کمتر از ۴۲۸۵.۷۱ دلار باشد، بروکر می‌تواند برای شما یک کال مارجین برای واریز وجوه اضافی به آن صادر کند. علاوه‌بر این معامله‌گران می‌توانند با محاسبه میزان قیمت هر سهم نسبت به وام قرض گرفته شده از سوی بروکر حداقل وجه تضمین را تعیین کنند. برای محاسبه این نسبت، ابتدا معامله‌گران باید محاسبه کنند که چه مقدار از وام به هر سهم می‌رسد. سپس همان فرمول فوق را برای محاسبه اعمال کنند:
۱۲ ÷ ۳۰۰۰ = ۵۰۰ دلار
(حداقل وجه تضمین – ۱) ÷ مبلغ وام = کال مارجین
۰.۷ ÷ ۵۰۰ = ۷۱۴.۲۸ دلار
بنابراین، کمترین مقداری که قیمت سهم معاملهگر می‌تواند قبل از شروع کال مارجین کاهش یابد، ۷۱۴.۲۸ دلار به ازای هر سهم است.
چگونه از کال مارجین (Margin Call) در فارکس جلوگیری کنیم؟
معامله‌گران می‌توانند به روش‌های متعددی از رخداد کال مارجین جلوگیری کنند. در ادامه مطلب، به بررسی تعدادی از این موارد می‌پردازیم:
۱. در نظر گرفتن الزامات و مقررات بروکر
هنگامی که یک حساب مارجین با بروکر خود باز می‌کنید، از شما خواسته میشود که قراردادهای حساب مارجین را امضا کنید. این توافقنامه ممکن است در هنگام افتتاح حساب مارجین با بروکر قرار گیرد یا به طور جداگانه برای شما صادر شود.
مانند همه قراردادها، بازنگری این قراردادها بسیار مهم است و معامله‌گران باید با دقت آن را بررسی کنند. این قراردادها شرایط و ضوابط مهمی را برای حساب معاملاتی مارجین، از جمله نرخ بهره وام، برنامه بازپرداخت و نحوه تنظیم وثیقه تعیین می‌کند. در این قراردادها مشخص میشود که برای فعالیت در حساب مارجین، مقدار مارجین و کال مارجین در این حساب بر حسب درصد چقدر است.
۲. نظارت روزانه
معامله‌گران باید سفارشهای باز خود را در حساب مارجین به طور منظم کنترل کنند. نظارت دقیق بر سفارشات مستلزم بررسی روزانه دارایی است که در حساب مارجین خریداری شده باشد. این موضوع می‌تواند به معامله‌گران کمک کند تا کال مارجین را در سفارشات خود پیش‌بینی کنند.
۳. متنوع کردن سفارشات
متخصصان مالی معتقد‌اند که تنوع دادن به دارایی‌ها در سفارشات در حساب مارجین می‌تواند از بروز مارجین کال جلوگیری کند. با متنوع کردن دارایی‌ها در حساب مارجین، ریسک در سفارشات تقسیم شده و اگر یک دارایی به شدت کاهش یابد، دیگر دارایی‌ها می‌توانند این موضوع را پوشش دهند.
۴. داشتن برنامه جایگزین
معامله‌گران قبل از معامله در حساب مارجین، باید دارایی یا وجه نقدی را در مواقع کال مارجین کنار بگذارند تا بتوانند زیان بروکر را جبران کنند.
ریسک کال مارجین (Margin Call) در معاملات حساب مارجین
به طور خلاصه، مارجین کال ریسکی است که در حساب مارجین با پول قرض گرفته شده از بروکر شکل می‌گیرد و معاملهگر می‌تواند آن را به صورت سفارش اهرم‌دار استفاده کند. معاملات اهرمی ریسک بیشتری نسبت به معاملات بدون اهرم دارند.
اگر موجودی حساب شما کمتر از میزان مارجین مورد نیاز بروکر شما باشد، ممکن است آن بروکر از شما تقاضای وجه اضافی کند. این وجه می‌تواند به معنای بستن زود هنگام معامله یا حتی نقد کردن کل حساب شما برای جبران ضرر باشد.
شما می‌توانید با درک نحوه عملکرد حساب بروکر، تنوع بخشیدن به سرمایه‌گذاری‌های خود و آگاهی از آخرین اخبار بازار، از کال مارجین جلوگیری کنید. در نهایت میتوان گفت بزرگترین ریسک در معاملات مارجین این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند بیش از آنچه سرمایه‌گذاری کرده‌اند، ضرر کنند و این امر در بسیاری از مواقع باعث کال مارجین میشود.
تفاوت کال مارجین (Margin Call) و لیکویید شدن (Liquidation) در معاملات فارکس چیست؟
اکثر معامله‌گران کال مارجین و لیکویید شدن را یکسان می‌دانند، اما این دو مفهوم، تفاوت‌های فاحشی با هم دارند. تفاوت اصلی بین مارجین کال و لیکویید شدن در معاملات فارکس، اقدامات انجام شده در جهت جلوگیری از آن است.
کال مارجین زمانی اتفاق میافتد که سطح مارجین در حساب معاملهگر از آستانه مشخصی که توسط بروکر تعیین شده است، کمتر باشد. این موضوع به عنوان یک اخطار یا اعلان به معاملهگر اعلام میشود که نشان می‌دهد مارجین حسابش برای ادامه سفارش کافی نیست.
زمانی که کال مارجین ایجاد میشود، معاملهگر معمولا ملزم به واریز وجه اضافی به حساب یا بستن برخی از سفارش‌ها برای بازگرداندن سطح مارجین به سطح قابل قبول است. هدف کال مارجین ترغیب معاملهگر برای جلوگیری از ضرر بیشتر و محافظت از سرمایه بروکر است.
از سوی دیگر، لیکویید شدن زمانی اتفاق میافتد که سطح مارجین در حساب معاملهگر به سطح بسیار پایینی (معمولا ۰ درصد) می‌رسد. در این شرایط، بروکر به طور خودکار سفارش باز معاملهگر را می‌بندد تا از ضرر بیشتر جلوگیری کند. لیکویید شدن آخرین راه حلی است که بروکر زمانی که معاملهگر قادر به برآورده کردن الزامات مارجین نیست، برای محافظت از سرمایه خود در برابر ضررهای احتمالی انجام می‌دهد.
نتیجه‌گیری
کال مارجین بخشی جدایی‌ناپذیر از معاملات فارکس است و زمانی که مارجین حساب معاملهگر به زیر آستانه معینی می‌رسد، ایجاد میشود و معامله‌گران را وادار می‌کند تا اقداماتی را برای رفع آن انجام دهد. این اقدامات توسط بروکر به صورت اعلامیه و پیام به معامله‌گران ارسال میشود و آن‌ها را وادار می‌کند که دارایی حساب خود را با افزودن وجه و دارایی اضافی افزایش دهند.
آگاهی از الزامات مارجین تعیین شده توسط بروکرها، آگاهی از بازار، داشتن سبد دارایی متنوع و داشتن یک برنامه مدیریت سرمایه قوی برای معامله‌گران ضروری است تا دچار کال مارجین نشده و معاملات خود را در بازار فارکس با موفقیت طی کنند.
حساب‌های مارجین در حالی که می‌توانند به سرمایه‌گذاران برای باز کردن سفارشاتی با اندازه بیشتر کمک کند، ریسک‌هایی هم دارند که معامله‌گران را با کال مارجین مواجه می‌کنند. اگر سوالی درباره‌ی کال مارجین و نحوه جلوگیری از آن در بازار فارکس داشتید، می‌توانید آن را در بخش دیدگاه‌ها بیان کنید تا متخصصین ما در گروه آی تی بی سریعا به آن پاسخ دهند.
کال مارجین (Margin Call) درخواستی از سوی بروکر یا صرافی، برای واریز وجوه اضافی به حساب‌های مارجین یا آتی است؛ زیرا ارزش سفارش معاملهگر به زیر سطح معینی کاهش یافته است.
هنگامی که در حساب مارجین معاملهگر، کمبود مارجین برای باز نگه داشتن سفارش وجود داشته باشد، مارجین کال توسط بروکر صادر میشود. برای خارج شدن از شرایط کال مارجین، معاملهگر باید یا وجه نقد یا دارایی قابل تبدیل به مارجین را به حساب خود اضافه کند.
برای جلوگیری از کال مارجین، داشتن یک استراتژی مدیریت سرمایه بسیار مهم است. این استراتژی شامل تنظیم سطوح اهرمی مناسب، نظارت بر الزامات و مقررات حساب مارجین بروکر و حفظ وجوه کافی در حساب مارجین شما میشود.
اگر معاملهگر نتواند با واریز وجوه اضافی به کال مارجین پاسخ دهد، بروکر ممکن است آن را با لیکویید شدن (Liquidation) روبرو کند. این اتفاق منجر به بسته شدن خودکار سفارشهای باز معاملهگر برای محافظت از سرمایه بروکر در برابر ضررهای احتمالی میشود.
ثبت دیدگاه شما
(پاسخ دادن)
برای ثبت نظرات، اصول اخلاقی را رعایت کرده و از بکار بردن کلمات نامناسب پرهیز نمایید.
اولین دیدگاه را ثبت نمایید.